- Giao dịch diễn ra thật tuyệt vời. Vì đối tác quản lý có mối quan hệ rất tốt và là gương mặt đại chúng của công ty nên chúng tôi có cơ hội tiếp cận được những giao dịch tuyệt vời. Tuy nhiên, điều này cuối cùng đã cạn kiệt.
- Bây giờ tôi đã hiểu thỏa thuận không tiết lộ hoạt động như thế nào sau một vụ kiện
- Cân bằng công việc/cuộc sống thực sự khá tốt
- Như một đồng nghiệp khác đã đề cập, VC là công việc tuyệt vời nhất từ trước đến nay! Bạn có thể gặp những người sáng lập tuyệt vời tại một trong những thị trường phát triển nhanh nhất thế giới. Tôi có thể véo mình, tôi cảm thấy thật may mắn
Có giai đoạn đây gần như là “sân chơi duy nhất”, với đối tác quản lý có mối quan hệ cấp cao. Tuy vậy, kết quả kinh doanh vẫn không khả quan và để lại nhiều khó khăn cho việc phục hồi sau này.
Nội bộ đối tác tồn tại nhiều mâu thuẫn. Có trường hợp một đối tác thường xuyên đổ trách nhiệm cho đối tác còn lại, đặc biệt trong các tình huống nhạy cảm.
Về chiến lược khu vực, mối liên hệ với Trung Quốc khá đậm nét: danh mục còn lại được mua bởi IDG China và nhiều thương vụ thoái vốn cũng xoay quanh người mua Trung Quốc. Một số cơ hội hợp tác khác (ví dụ với đối tác Hàn Quốc) đã không được tận dụng để đa dạng hóa rủi ro.
Các đối tác dành nhiều nguồn lực cho hoạt động ươm tạo nội bộ, nhưng nhìn lại thì hiệu quả không cao. Thay vì tập trung vào những nhà sáng lập có năng lực và am hiểu thị trường địa phương, quỹ lại ôm đồm quá nhiều dự án. Điều này cũng khiến một số founder e ngại về động cơ và cách tiếp cận.
Xuất phát điểm trong giai đoạn thị trường vốn khan hiếm khiến cách làm việc với đối tác tiềm năng khá cứng nhắc, để lại nhiều ấn tượng không tốt. Hiện tại, các áp lực cạnh tranh và chỉ trích từ bên ngoài ngày càng rõ rệt.
Thị trường xuất hiện nhiều quỹ mới tại Việt Nam và các quỹ khu vực (đặc biệt từ Singapore) với đội ngũ có kinh nghiệm vận hành thực tế hơn. Các startup tiềm năng thường ưu tiên làm việc với những quỹ có nền tảng khởi nghiệp rõ ràng, trong khi hình ảnh của IDG thiên về tài chính hơn là vận hành.
Một số vấn đề về minh bạch và quy trình (KYC) khiến nhà đầu tư tiềm năng thận trọng, đặc biệt khi quỹ chưa có nhiều kết quả hoàn vốn rõ ràng.
Công ty cần mang tính địa phương hơn; kết nối chính trị sẽ chỉ đưa bạn đến nay. Làm Jared Kushner của Việt Nam có tác dụng khi bố vợ còn đương chức, nhưng khi hết thời gian đó bạn sẽ làm gì?
- Một đối tác là Việt Kiều có trình độ ngoại ngữ ở mức trung bình. Đối tác khác là người nước ngoài không có kỹ năng ngôn ngữ. Có những người nói tiếng Việt trong văn phòng, nhưng bạn chỉ có thể làm được rất nhiều khi các nhà lãnh đạo không thể nắm bắt được sắc thái địa phương
- Một đối tác đã nổi tiếng (xứng đáng) vì đồng ý bằng lời nói với các thỏa thuận và sau đó rút lui. Tôi không thể diễn tả được mức độ tổn hại của điều này đối với danh tiếng của quỹ đầu tư mạo hiểm. Sau này tôi mới biết, những người sáng lập nói chuyện với nhau. Cuối cùng, những người sáng lập thực sự mong đợi điều này sẽ xảy ra. Điều này dẫn đến chất lượng của các giao dịch trượt dốc và cuối cùng rơi xuống vực thẳm. Bây giờ những kẻ này không có quyền truy cập vào các giao dịch hàng đầu, mặc dù đã làm VC từ năm 2004. Đáng buồn thay, nhưng thực tế là, đây không phải là cách để quản lý quỹ. Bạn cần nói thẳng với những người sáng lập về việc bạn có đầu tư hay không và tại sao.
- Chúng ta đã phóng đại thành công khi đầu tư vào Vinagames, nay là VNG. Khi thỏa thuận được đưa ra trước ủy ban đầu tư (IC), IC đã thông qua. Một đối tác đã thực hiện khoản đầu tư tư nhân trị giá 100.000 USD, từ chối lựa chọn theo tỷ lệ của mình và sau đó khoản đầu tư ban đầu tăng lên 7 triệu USD. Tuyệt vời, lợi nhuận 70X. Chúng tôi đã xếp khoản này vào danh mục đầu tư trong quá trình gây quỹ sau này. Vào thời điểm đó, tôi không nghĩ gì về điều đó, nhưng nhìn lại, đây là một sai lầm lớn vì có rất nhiều nhà đầu tư khác trong bảng giới hạn biết chuyện gì đang xảy ra và gọi là "BS".
- Cần sửa lại quy trình IC để những người chiến thắng như VNG thực sự vượt qua được. Bạn không chắc chắn cách thực hiện việc này nhưng việc đấu đá nội bộ giữa các đối tác không giúp ích được gì. Đối tác này đúng, đối tác kia sai
- Vấn đề lớn nhất là quỹ không kiếm được tiền. Một đối tác đã cố gắng thành lập một quỹ mới (3 Rivers), nhưng thiệt hại đã xảy ra. Bất cứ ai liên quan đến quỹ này đều là hàng hóa bị hư hỏng.
