Nguồn vốn, chi phí vốn và cơ cấu vốn?

Nguồn vốn

1. Các hình thức huy động, vốn chủ sở hữu

2. Các hình thức huy động nợ của doanh nghiệp:

Chi phí vốn

1. Khái niệm 

- Chi phí vốn là tập hợp tất cả chi phí để doanh nghiệp huy động và sử dụng vốn.

- Đối tượng: 

+ Đối với chủ thể cung cấp vốn cho doanh nghiệp: Chi phí vốn là chi phí cơ hội của việc sử dụng vốn, tương ứng với rủi ro phải chấp nhận.

+ Đối với doanh ngiệp: Chi phí vốn được tính bằng tỷ lệ sinh lời kỳ vọng đạt dược trên vốn đầu tư để giữ không làm giảm số lợi nhuận dành cho những chủ sở hữu. Nếu huy động vốn với chi phí cao hơn tỷ lệ sinh lời kỳ vọng, kết quả kinh doanh sẽ thua lỗ.

+ Đối với nhà quản trị: Chi phí vốn được xem như tỷ lệ sinh lời tối thiểu cần đạt được cho mỗi khoản đầu tư, đồng thời là công cụ để chiết khấu các dòng tiền khi tính hiệu quả tài chính của dự án.

2. Các phương pháp tính chi phí của lợi nhuận giữ lại (Rs)

2.1 Phương pháp 1

Mô hình định giá tài sản vốn (Capital Asset Pricing Model – CAPM)

Theo MH CAPM, R_s phụ thuộc vào:

• Lãi suất phi rủi ro R_f
•  Lãi suất yêu cầu trên thị trường R_m

 $\Rightarrow$ Phần thưởng rủi ro (RP – Risk Premium): (R_m - R_f )

•  Rủi ro hệ thống β

 $\Rightarrow$ R_s = R_f + (R_m - R_f )β

2.2 Phương pháp 2

 Phương pháp lãi suất TP cộng với phần bù rủi ro

R_s = lãi suất trái phiếu + phần bù rủi ro

2.3 Phương pháp 3

Mô hình luồng tiền chiết khấu hay tăng trưởng cổ tức (DCF – Discounted cash flow)

•  Giữ lại LN tương đương với việc chia cổ tức bằng CP thưởng nhưng không mất chi phí và cổ tức có sự tăng trưởng đều qua các năm
•  R_s = D₁/P_o + g
•  g: tỉ lệ tăng trưởng cổ tức
•  D₁: cổ tức của năm 1

3. Cơ cấu vốn mục tiêu:

3.1 Ưu nhược điểm 

Tín dụng thương mại; tín dụng ngân hàng; tín dụng thuê mua; phát hành trái phiếu; vốn góp ban đầu; LNGL; phát hành cổ phiếu; chung của nợ; chung VCSH

3.2 Tính chi phínợ trước thuế, sau thuế; chi phí cổ phiếu ưu tiên, chi phí cổ phiếu thường, chi phí LNGL, chi phí vốn bình quân.

Quy định về hồ sơ điều kiện vay vốn ngân hàng, phát hành trái  phiếu, phát hành cổ phiếu

Chọn cơ cấu vốn sau khi tính WACC của các phương án

Xem thêm: 

Câu hỏi tự luận Quản trị tài chính

Câu hỏi tự luận Quản trị tài chính: Tổng quan Quản trị tài chính

Câu hỏi tự luận Quản trị tài chính: Báo cáo tài chính?

Câu hỏi tự luận Quản trị tài chính: Phân tích tài chính?

Câu hỏi tự luận Quản trị tài chính: Đầu tư dài hạn?

Câu hỏi tự luận Quản trị tài chính: Quản lý tài sản ngắn hạn?

Việc làm dành cho sinh viên:

Việc làm thực tập sinh tài chính mới nhất

Việc làm gia sư các môn cập nhật theo ngày mới nhất

Việc làm thêm nhân viên phục vụ nhà hàng/ quán cafe dành cho sinh viên

Việc làm thực tập sinh phân tích tài chính mới nhất

Mức lương của thực tập sinh tài chính là bao nhiêu?