Câu hỏi phỏng vấn Nhân viên M&A

Các nhà quản lý tuyển dụng thường kiểm tra xem bạn có thể áp dụng kiến ​​thức của mình để giải thích các ví dụ thực tế hay không. Câu hỏi này yêu cầu bạn thể hiện sự hiểu biết về các khái niệm lý thuyết. Để trả lời câu hỏi này, hãy cân nhắc sử dụng các kỹ năng tư duy phản biện của bạn để chọn một phương pháp theo hướng dẫn của người phỏng vấn.

Ví dụ: "Ba phương pháp định giá chính là phân tích DCF, phân tích công ty có thể so sánh được và các giao dịch tiền lệ. Cả ba phương pháp định giá chính đều có thể làm được điều đó vì nó thường phụ thuộc vào ngành, thời kỳ và các giả định. Nói chung, tôi quan sát thấy rằng nó phổ biến đối với giao dịch tiền lệ để tạo ra giá trị cao hơn so với phân tích có thể so sánh. Thật khó để so sánh hai phương pháp này với phân tích DCF bởi vì DCF một mình là một phương pháp độc lập như vậy có xu hướng tạo ra đầu ra biến đổi nhất."

Người phỏng vấn thích đặt câu hỏi về những thách thức khác nhau mà bạn gặp phải trong quá khứ vì nó cho phép họ quan sát cách bạn cư xử trong khi nói về thành công của mình. Trong khi trả lời câu hỏi này, bạn có thể cân nhắc sử dụng kỹ thuật trả lời phỏng vấn STAR . Kỹ thuật này rất hữu ích để hình thành câu trả lời rõ ràng giải thích tình huống, vai trò của bạn, hành động bạn đã thực hiện và cách bạn vượt qua thử thách.

Ví dụ: "Ở vai trò cuối cùng của tôi, công việc toàn thời gian đầu tiên của tôi trong lĩnh vực M & A, công ty tôi đang làm việc đang gặp phải một khoản lỗ lớn do một số thương vụ không thành công trong cùng một quý. Vài tháng trước, họ đã thăng chức tôi giữ vai trò độc lập với tư cách là người quản lý mua bán và sáp nhập, vì vậy tôi đã có một nhóm các nhà phân tích để quản lý và lãnh đạo vượt qua cuộc khủng hoảng nội bộ này. và đề xuất những thay đổi giúp nhóm vận hành thực hiện các giao dịch thành công."

Câu hỏi này kiểm tra hiểu biết chung của bạn về lĩnh vực này và vai trò mà bạn đang ứng tuyển. Bằng cách đặt câu hỏi này, người phỏng vấn có thể mong đợi rằng bạn liên kết câu trả lời của mình với bản mô tả công việc. Hãy chắc chắn làm nổi bật những phẩm chất mà bạn hiện có hoặc những phẩm chất mà bạn đang hướng tới, vì điều này có thể giúp bạn trở thành một ứng viên có năng lực và tự nhận thức cao.

Ví dụ: "Một nhà phân tích M & A thành công thường là người có thể dễ dàng lập kế hoạch và chiến lược cho các hoạt động tài chính và hợp tác. Để làm tốt công việc của mình, họ cần cập nhật các xu hướng tài chính và liên tục nâng cao trình độ của mình để đáp ứng các yêu cầu của ngành. Điều quan trọng đối với họ là phải có kỹ năng phân tích, nghiên cứu và giao tiếp tốt ."

Giá cổ phiếu phản ánh giá trị thị trường và giá trị cơ bản của công ty, cần xem xét giá trị doanh nghiệp trong trường hợp mua lại. Vì giá trị doanh nghiệp là một chỉ số của toàn bộ công ty.

Có, một tổ chức chắc chắn có thể có giá trị âm. Với một công ty đang trên bờ vực phá sản, nó sẽ có giá trị doanh nghiệp âm. Thêm vào đó, nếu công ty có dự trữ tiền mặt lớn, giá trị doanh nghiệp sẽ nghiêng về phía tiêu cực.

FCFF + Thuế trên EBIT- Thuế thực tế đã nộp- Lãi tiền mặt (thuế ròng)- Lãi nợ + Trả nợ = FCFE

Giả sử nếu bạn đang thực hiện DCFF, thì bạn sẽ sử dụng WACC, vì nó tính đến cả Nợ và Vốn chủ sở hữu và dòng tiền bạn đang chiết khấu là "tài trợ trước" và chưa bao gồm chi phí lãi vay Nhưng nếu bạn đang thực hiện DCFE hoặc DDM, thì bạn sẽ chỉ sử dụng Chi phí vốn chủ sở hữu vì chi phí nợ đã được tính đến trong dòng tiền mà bạn đang chiết khấu.

Phiên bản beta của tài sản là phiên bản beta không có đòn bẩy, không có rủi ro đối với đòn bẩy mà tài sản có thể nắm giữ. Mặt khác, khi bản beta được tính toán bằng cách xem xét bản beta của công ty khác, bạn sẽ nhận được bản beta đòn bẩy của mình. Điều duy nhất còn lại phải làm là hủy bỏ đòn bẩy beta.

Trong bất kỳ thương vụ M&A nào cũng luôn có người mua và người bán – sự khác biệt giữa “sáp nhập” và “mua lại” mang tính ngữ nghĩa hơn bất kỳ điều gì. Trong một vụ mua lại, người mua lớn hơn đáng kể, trong khi trong một vụ sáp nhập, các công ty gần như có cùng quy mô.

Nói một cách đơn giản, chung chung có nghĩa là – nói chung có nghĩa giống nhau – do đó, sáp nhập chung chung là khi hai công ty thuộc cùng một ngành/ngành liên quan – nhưng sản xuất/kinh doanh các sản phẩm khác nhau sáp nhập với nhau để tạo thành một công ty.

Giả sử, một nhà sản xuất hoặc chuyên nghiệp chơi gậy cho trò chơi cricket – và một công ty chỉ sản xuất gậy bóng chày hợp nhất để vươn ra toàn cầu với những cây gậy của họ.

Đó là khi một công ty tư nhân – để tự động trở thành một công ty giao dịch đại chúng, nó sẽ mua một công ty đại chúng – và nó không phải thực hiện chào bán lần đầu ra công chúng.

Giống như một con đường vòng để trở thành công ty đại chúng mà không gặp rắc rối và chi phí thực tế của IPO cũng như các thủ tục ban đầu khác mà một công ty đại chúng phải tuân thủ một cách bắt buộc.

Việc mua lại bị pha loãng nếu số tiền Thu nhập ròng bổ sung mà người bán đóng góp không đủ để bù đắp tiền lãi bị mất của người mua đối với tiền mặt, ảnh hưởng của việc phát hành thêm cổ phiếu và lãi suất bổ sung được trả cho khoản nợ. Ngoài ra, hiệu ứng mua lại - chẳng hạn như khấu hao tài sản vô hình - cũng có thể làm cho việc mua lại bị pha loãng.

Bạn không thể nói điều này trừ khi bạn cũng biết rằng đó là một giao dịch toàn bộ cổ phiếu. Nếu đó là một giao dịch hoàn toàn bằng tiền mặt hoặc toàn bộ nợ, bội số P/E của người mua và người bán không thành vấn đề vì không có cổ phiếu nào được phát hành. Chắc chắn, nhìn chung kiếm được nhiều tiền hơn với chi phí ít hơn là tốt và có nhiều khả năng được tích lũy hơn nhưng không có quy tắc cứng nhắc nào trừ khi đó là một giao dịch mua bán toàn bộ cổ phiếu.

Bởi vì trừ khi nó kết hợp công ty với một công ty danh mục đầu tư bổ sung, người thâu tóm chiến lược có thể nhận ra sự hiệp lực về doanh thu và chi phí mà công ty cổ phần tư nhân không thể làm được. Những sức mạnh tổng hợp đó thúc đẩy việc định giá hiệu quả cho công ty mục tiêu.

Giá trị trên "giá trị thị trường hợp lý" của người bán mà người mua đã thanh toán được thể hiện bằng những giá trị này. Bằng cách trừ đi giá trị sổ sách của một công ty từ giá mua cổ phần của nó, bạn sẽ tính được con số. Cụ thể hơn, những thứ như giá trị của mối quan hệ khách hàng, thương hiệu và tài sản trí tuệ - có giá trị, được thể hiện bằng Lợi thế thương mại và các tài sản vô hình khác, nhưng không phải là Tài sản tài chính thực sự hiển thị trên Bảng cân đối kế toán.

Hợp lực doanh thu: Thông thường đối với công ty kết hợp, bạn cộng những khoản này vào số liệu Doanh thu và sau đó giả định một tỷ suất lợi nhuận nhất định trên Doanh thu – Doanh thu bổ sung này sau đó sẽ chuyển qua phần còn lại của Báo cáo thu nhập kết hợp. Hợp lực chi phí: Thông thường với số tiền này, bạn giảm giá vốn hàng bán hoặc Chi phí hoạt động kết hợp, từ đó làm tăng Thu nhập trước thuế kết hợp và do đó Thu nhập ròng, nâng cao EPS và làm cho giao dịch trở nên tích cực hơn.

Nếu bạn thấy chuỗi nhà phân phối – có nhà sản xuất – rồi nhà bán buôn/ đại lý – nhà bán lẻ – người mua. Nếu một công ty sản xuất dầu mua công ty chịu trách nhiệm phân phối sản phẩm của mình – thì đó là sáp nhập theo chiều dọc. Hoặc một công ty sản xuất Máy bay phản lực mua công ty sản xuất lốp xe được sử dụng trên Máy bay phản lực của mình.

Leveraged Buyout (LBO) cho biết liệu một công ty có "chuyển sang chế độ riêng tư" hay không. Mua lại có đòn bẩy (LBO) là việc mua lại một công ty khác bằng cách sử dụng một lượng tiền vay đáng kể (trái phiếu hoặc khoản vay) để đáp ứng chi phí mua lại.

Hai công ty thuộc cùng một ngành sáp nhập được gọi là sáp nhập theo chiều ngang – ví dụ: nếu Airtel và Reliance hợp nhất! Họ thuộc cùng một ngành = viễn thông.